滬深300跌0.43%
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本週A股維持上升趨勢，市場整體氛圍較為積極，投資者結構性機會關注度提升。上證指數(000001)本週微漲0.11%，雖未創一年新高，但距離年度高位僅約1.76%不足，成交量較上周增加12%，短期均線仍提供溫和支撐。滬深300(000300)小幅回落0.43%，但相對200日均線仍高出14.28%，顯示藍籌板塊韌性。深证成指(399001)與創業闆指(399006)分別上漲0.67%與0.5%，科技與成長板塊延續強勢。港股方面，恒生指數(HSI)下跌0.97%，調整壓力仍在。
國際市場方面，納斯達克綜合(0NDQC)上漲1.62%，標普500(0S&P5)上漲0.45%，全球股市整體保持震盪上行格局，投資者風險偏好保持穩健。美國EIA原油庫存大幅下降至-685.8萬桶，能源市場緊張情緒上升。聯邦儲備系統利率維持在4%，市場預期未來仍有降息空間，多家機構預計，聯邦儲備系統在今年12月與明年上半年仍有三次降息空間。歐洲央行存款機制利率維持2%，顯示歐洲貨幣政策延續中性。
國內方面，央行開展9000億元MLF操作，支持實體經濟投資，三季度調查顯示企業投資傾向提升至近兩年新高。國家外匯局、商務部等多部門推出跨境貿易及經貿落實政策，強化市場流動性及出口信心。中美元首在釜山會晤，雙方在關稅及稀土出口管制上達成共識，為全球經濟穩定提供正面信號。G7關鍵礦產聯盟的推進及外交部對外政策回應提示投資者關注全球供應鏈及戰略資源佈局風險。
政策引導方面，中央持續推進「十五五」規劃及新質生產力產業發展，國資將向新興產業集中，科技創新和數字經濟仍為重點。金融監管強調整治「內捲式」競爭與資金空轉，利於改善資本市場中長期健康發展環境。同時，5000億元「準財政」工具已全部到位，預計可拉動項目總投資超7萬億元，對基建及產業投資形成支持，顯示政策和資金對經濟增長形成疊加支撐。
從資金流向看，高景氣行業資金集中流入，板塊結構性機會突出。特別地，計算機軟件-安全(G3220IG.CN)行業本週漲幅為13.06%、展現數位化安全趨勢下資金集中。受數字經濟、數據合規、網路安全法規推進驅動，安全軟體與服務需求持續上升。能源-太陽能(G1320IG.CN)行業本週漲幅為8.96%、成交額約4144 億，雖然子板塊漲幅次之但體量大、資金活躍。受益於綠色能源轉型趨勢，但其製造端已面臨供給過剩、價格下行壓力加大。零售服裝/鞋類/配飾(G5621IG.CN) 行業本週漲幅為6.98%，顯示在消費回暖背景中具備一定彈性。
本週TOP33平均漲幅為0.17%，上漲與下跌股票數量接近，市場分化明顯。生益電子(688183)表現最優，周漲幅達22.33%。公司主營各類印製電路板的研發、生產與銷售，客戶包括華為、中興康訊、三星電子、IBM等國際知名企業。公司擁有歐奈爾評分70、相對強度評分99及EPS評分90，資金流入評級為69，行業評級23，盈利增長、股價強度及資金面均具優勢，疊加行業景氣與政策紅利，為中短期表現提供支撐。
整體來看，A股在上升趨勢中呈現明顯結構性機會，高景氣行業與政策導向契合，資金偏好集中於具備盈利增長、行業優勢及資金流入支撐的龍頭股票。科技、數字經濟及新興產業板塊有望受政策與行業雙重驅動，投資者可關注盈利確定性強、市場表現優異的行業龍頭，以把握中長期投資機會。
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發佈於2025年10月31日