沪深300涨1.95%
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本周A股市场延续“尝试反弹”格局,主要指数集体收红,成交量较上周进一步放大。上证指数(000001)上涨1.91%,高于200日均线4.56%,并保持在年内低点上方27.31%。沪深300(000300)上涨1.95%,相对年内高点仍有11.88%差距,显示权重蓝筹虽有支撑但尚未形成突破动能。深证成指(399001)与创业板指(399006)分别上涨3.73%与5.69%,中小盘与成长风格明显占优,尤其创业板指已距50日均线上方5.44%,技术结构持续改善。港股方面,恒生指数(HSI)本周上涨3.2%,相对200日均线上涨13.68%,显示资金回流态势延续。
海外市场维持强劲走势。纳斯达克综合(0NDQC)本周上涨3.7%,标普500(0S&P5)上涨2.9%,大市维持强趋势。宏观数据方面,美国初请失业金人数报23.6万人,连续低于预期,反映劳动力市场韧性依旧;然而,EIA原油库存大幅下降至-583.6万桶,尽管与前值相比降幅收窄,仍显示出原油需求有一定支撑。
政策层面,美联储内部分歧加剧,“观望派”阵营扩大,部分官员对关税滞后效应提出警示。尽管市场预期年内降息概率仍在,但7月降息可能性被不断下调。受此影响,美元强势震荡、全球风险偏好结构有所调整。
地缘政治方面,IMF总裁对美国袭击伊朗事件可能带来的全球系统性风险表达担忧,强调冲击可能扩散至能源领域之外。中东局势若再度升级,可能影响全球大宗商品价格与通胀预期,对全球股市构成波动因素。
宏观层面,国内政策密集释放利好。全国政协十四届常委会围绕“进一步深化经济体制改革”进行大会发言,强调“推进中国式现代化”和优化资源配置。国家发改委接连发布表态,指出要加快构建新发展格局,并提出“人工智能+”行动计划,培育壮大新兴产业与未来产业。同时,推动电信、教育、文化、医疗、金融等领域新一轮开放,强化高质量发展基础。这些信号持续增强市场对科技与消费方向的信心。
央行方面,6月25日超额开展3000亿元MLF操作,体现出当前政策维持合理充裕流动性的取向。在全球主要经济体加息预期逐步放缓的背景下,国内货币政策操作空间相对灵活,支持A股中期表现。
消费端政策也出现边际转向。《证券时报》头版发文呼吁“让情绪消费回归松弛感”,与首届美好生活博览会同步释放信号,显示稳定消费者信心成为下半年稳增长重点之一。政策托底叠加中报预期,将有望带动部分消费细分板块逐步走强。
从行业角度来看,计算机软件-金融(G2821IG.CN)本周以20.85%的涨幅大幅领跑,成为表现最强的行业。该板块受益于政策层面持续推动金融科技融合发展,以及AI算法在金融场景的深化应用,资金集中流入、板块情绪明显升温。电信服务-无线(G4892IG.CN)上涨12.59%,延续前期电信主线热度,在通信技术与智能终端创新驱动下,市场对运营商盈利结构改善预期增强。金融-投资管理(G8072IG.CN)周涨10.48%,则体现了市场对中报业绩修复与资产管理业务增长的预期,亦受到近期权益市场回暖提振。
组合表现方面,TOP33本周平均涨幅达2.78%,共25只股票上涨,上涨面扩大。其中表现最强的是胜宏科技(300476),周涨幅达到16.6%。该公司主营高密度印制线路板,产品广泛应用于LED、服务器、通讯、新能源汽车等领域。公司为中国印制电路行业标准制定单位,技术实力扎实,已获得多项质量与知识产权认证。其欧奈尔评分为68,但相对强度评分与每股收益评分均为99,显示其在盈利与股价动能方面均处于强势。此外,该股当前所处行业排名为119位,尚不属于强势行业区间,但在中短期AI链条炒作加持下,资金热度迅速提升,值得持续观察其行业轮动节奏与基本面匹配度。
整体而言,当前A股具备政策托底、结构改善与资金回暖三重支撑,指数层面尚未形成全面突破,但结构性机会突出,科技、消费与高股息方向表现相对稳定。建议关注基本面扎实、评分优异、行业趋势向上的个股,同时警惕外部扰动加剧对市场节奏可能造成的短期扰动。
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发布于2025年6月27日