沪深300涨0.82%
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本周A股市场延续上升趋势，市场情绪稳中偏强，投资者风险偏好持续回升。上证指数(000001)本周上涨1.08%，继续运行于短期均线上方，距一年新高仅0.7%，技术面保持强势格局。尽管成交量较上周略降2.4%，但市场整体活跃度依旧较高。沪深300(000300)上涨0.82%，运行重心稳步抬升，距200日均线约14.6%，显示机构资金中长期信心依旧坚实。成长风格表现略优，创业板指(399006)上涨0.65%，持续位于各主要均线上方，科技成长板块动能延续。恒生指数(HSI)亦上涨1.29%，创下阶段性新高，北向资金持续流入。
宏观层面，国内政策信号密集释放，为市场提供了稳增长支撑。中央金融办提出在“十五五”期间加快建设金融强国，推动金融资源配置效率提升、资本市场改革深化，并强化金融科技与风险防控体系建设。财政部新设债务管理司，聚焦地方债务管理与统筹资金使用，显示财政稳健与防风险并重的思路。前10个月地方政府新增债务超过9万亿元，预计5000亿元增量专项债将在年底前落地，为基础设施与新兴产业投资提供支撑。与此同时，《学习时报》头版文章提出“加强再分配，缩小收入差距”，强调提高居民可支配收入，利好中长期消费增长逻辑。
外资情绪方面，高盛上调中国GDP增速预测，指出宏观政策组合与企业盈利修复将推动资本回流中国市场。近期北向资金呈现连续净流入趋势，集中加仓于科技与消费龙头，显示外部资金对中国经济前景的乐观预期。
国际市场方面，美国经济数据出现分化。10月ISM制造业PMI降至48.7，连续两月低于荣枯线，制造业复苏动能放缓；但ADP就业人数增加4.2万人，显著高于预期，反映劳动力市场仍具韧性。EIA原油库存激增520万桶，令国际油价承压，通胀短期再度受关注。美联储官员近期表示对“是否应进一步降息仍存不确定性”，市场对12月降息的预期有所降温，美元维持强势。受此影响，美股本周显著回调，纳斯达克综合(0NDQC)下跌2.83%，标普500(0S&P5)下跌1.75%，科技股回吐明显。
此外，国际经贸环境亦出现积极信号。中欧出口管制对话在布鲁塞尔举行，为稳定双边贸易关系奠定基础。国内方面，习近平总书记在海南考察时提出要“高标准建设自由贸易港”，进一步强化对外开放与国际合作。
行业表现方面，资金继续聚焦景气度高的结构性赛道。能源-太阳能(G1320IG.CN)本周上涨 8.57%，位列行业涨幅首位。受益于政策持续推动能源转型与储能扩容需求，板块热度延续。近期“十五五”规划明确提出加快建设能源强国，电力与新能源投资预期提升，同时“AI算力带动电力需求”话题再度发酵，为光伏与储能产业带来新的增长逻辑。房屋-维护&服务(G7340IG.CN)上涨 8.20%，在房地产后周期背景下表现亮眼。随着存量房市场成为主流，家庭维修、物业改造及家居服务需求扩大，叠加政策层面对改善型消费的鼓励，该板块有望受益于消费升级与城市更新双重驱动。石油天然气-机械/设备(G3533IG.CN)上涨 5.74%，受油气装备投资回暖及传统能源设备更新带动。全球能源结构调整推动天然气相关设备需求改善，同时地缘政治与原油库存波动亦为行业带来短期交易机会。
从个股表现看，本周TOP33组合整体下跌0.34%，其中上涨股票10只、下跌23只。涨幅最高的为神马电力(603530)，周涨幅达25.16%。公司主营变电站复合外绝缘及输配电线路产品，是国内外特高压输电系统核心供应商。公司凭借技术领先与长期项目积累，受益于“AI带动电力需求上升”及“能源结构优化”预期。其欧奈尔评分为87、每股盈利评分为95、相对强度评分为95，基本面与技术面俱强，处于高景气电力设备产业链核心位置。
总体来看，A股市场运行稳健，指数结构上行格局延续。当前资金更多聚焦产业趋势明确、政策导向清晰的成长方向，建议继续关注电力设备、网络安全、消费修复等高景气领域的龙头个股，同时留意海外市场波动及美联储政策节奏对短期情绪的影响。
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发布于2025年11月7日