滬深300跌0.44%
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本週A股維持上升趨勢，整體市場環境依舊積極，但主要指數分化明顯。上證指數(000001)全週下跌1.3%，距離一年高點仍有2.05%的差距，但較200日均線依然高出11.14%，中長期多頭格局未改。滬深300(000300)小幅下跌0.44%，維持強勢區間。成長板塊表現亮眼，深证成指(399001)和創業闆指(399006)分別上漲1.14%和2.34%，創業板指數距50日均線高出18.55%，科技成長股資金活躍度持續提升。香港市場方面，恒生指數(HSI)小幅上漲0.59%，整體走勢穩健。
海外市場整體偏強。納斯達克綜合(0NDQC)上漲1.49%，距離一年高點僅0.31%；標普500(0S&P5)上漲0.72%。美國最新經濟數據顯示，8月零售銷售月率錄得0.6%，高於預期0.2%，消費韌性依舊；初請失業金人數降至23.1萬，好於預期與前值，勞動力市場穩定。能源方面，EIA原油庫存大降928.5萬桶，遠超預期的-85.7萬桶，顯示需求回升帶動油價企穩。美聯儲宣布降息25個基點至4.25%，為年內首次降息，鮑威爾強調無需迅速再度調整，顯示政策節奏趨於溫和。此舉為全球流動性注入新動力，銀河證券指出這將提升全球資產風險偏好，高盛亦認為A股有望迎來「流動性盛宴」。
政策面積極信號增多。國內方面，《求是》雜誌刊發關於縱深推進全國統一市場建設的重要文章，強調加強要素流通和制度統一，利好中長期經濟活力。九部門聯合發文提出19條擴大服務消費舉措，將在文旅、醫療、養老等領域釋放需求潛力。工業和信息化部加快智能網聯汽車及固態電池、鈉離子電池等前瞻技術研發，為新興產業提供政策支持。這些舉措將對內需擴張和高技術產業發展形成重要支撐，有助於市場信心穩定。
行業資金流向經過最新數據調整，運輸-設備製造(G8075IG.CN)本週大漲14.49%。這一板塊的亮眼表現與國內外交通裝備升級、新能源重卡與軌交設備需求提升密切相關，同時受益於「一帶一路」相關訂單增加。伴隨國內基礎設施投資持續加碼及智能物流體系建設，運輸設備企業的盈利預期顯著改善，未來有望維持高景氣度。電子-無廠半導體(G3676IG.CN)上漲6.98%，繼續體現芯片設計與IP授權的高景氣。近期華為碳化硅散熱技術曝光，以及工業和信息化部推進固態電池、鈉離子電池等前沿技術，均帶動對高算力與高效率芯片的需求上升。全球AI與車規級芯片訂單旺盛，使得無廠半導體企業在毛利率提升和研發驅動下具備持續增長潛力。電信-消費品(G4894IG.CN)上漲5.69%，表現雖相對溫和，但亮點在於5G應用與智能終端升級帶來的消費動能。國內多地推進數位經濟和智慧城市建設，加上AI手機、可穿戴設備、車聯網的普及，催化了通訊終端及智能家居產業鏈的結構性機遇。
個股方面，頂級33組合整體下跌0.99%，上漲股票僅10只，分化加劇。表現最優的廣閤科技(001389)週漲幅高達14.71%，主營印製電路板研發與生產。公司在伺服器PCB市場領先，歐奈爾評分75、相對強度評分91、EPS評分99，顯示強勁的盈利成長能力，行業評級28亦處於投資者偏好範圍。客戶包括浪潮資訊、DELL、Foxconn等國際巨頭，資金流入積極，長期成長潛力突出。
整體來看，儘管上證指數本週回調，但A股依然處於多頭結構，成長板塊受益於美聯儲降息帶來的全球流動性提升與國內政策加碼。人民幣資產吸引力上升，為國內貨幣政策提供更大操作空間。結合歐奈爾行業排名1-40的強勢行業與高歐奈爾評分、高相對強度評分的個股，科技與消費類細分領域仍是當前值得關注的重點方向。
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發佈於2025年9月19日