沪深300跌0.44%
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本周A股维持上升趋势，整体市场环境依旧积极，但主要指数分化明显。上证指数(000001)全周下跌1.3%，距离一年高点仍有2.05%的差距，但较200日均线依然高出11.14%，中长期多头格局未改。沪深300(000300)小幅下跌0.44%，维持强势区间。成长板块表现亮眼，深证成指(399001)和创业板指(399006)分别上涨1.14%和2.34%，创业板指数距50日均线高出18.55%，科技成长股资金活跃度持续提升。香港市场方面，恒生指数(HSI)小幅上涨0.59%，整体走势稳健。
海外市场整体偏强。纳斯达克综合(0NDQC)上涨1.49%，距离一年高点仅0.31%；标普500(0S&P5)上涨0.72%。美国最新经济数据显示，8月零售销售月率录得0.6%，高于预期0.2%，消费韧性依旧；初请失业金人数降至23.1万，好于预期与前值，劳动力市场稳定。能源方面，EIA原油库存大降928.5万桶，远超预期的-85.7万桶，显示需求回升带动油价企稳。美联储宣布降息25个基点至4.25%，为年内首次降息，鲍威尔强调无需迅速再度调整，显示政策节奏趋于温和。此举为全球流动性注入新动力，银河证券指出这将提升全球资产风险偏好，高盛亦认为A股有望迎来“流动性盛宴”。
政策面积极信号增多。国内方面，《求是》杂志刊发关于纵深推进全国统一大市场建设的重要文章，强调加强要素流通和制度统一，利好中长期经济活力。九部门联合发文提出19条扩大服务消费举措，将在文旅、医疗、养老等领域释放需求潜力。工信部加快智能网联汽车及固态电池、钠离子电池等前瞻技术研发，为新兴产业提供政策支持。这些举措将对内需扩张和高技术产业发展形成重要支撑，有助于市场信心稳定。
行业资金流向经过最新数据调整，运输-设备制造(G8075IG.CN)本周大涨 14.49%。这一板块的亮眼表现与国内外交通装备升级、新能源重卡与轨交设备需求提升密切相关，同时受益于“一带一路”相关订单增加。伴随国内基础设施投资持续加码及智能物流体系建设，运输设备企业的盈利预期显著改善，未来有望维持高景气度。电子-无厂半导体(G3676IG.CN)上涨 6.98%，继续体现芯片设计与IP授权的高景气。近期华为碳化硅散热技术曝光，以及工信部推进固态电池、钠离子电池等前沿技术，均带动对高算力与高效率芯片的需求上升。全球AI与车规级芯片订单旺盛，使得无厂半导体企业在毛利率提升和研发驱动下具备持续增长潜力。电信-消费品(G4894IG.CN)上涨 5.69%，表现虽相对温和，但亮点在于5G应用与智能终端升级带来的消费动能。国内多地推进数字经济和智慧城市建设，加上AI手机、可穿戴设备、车联网的普及，催化了通信终端及智能家居产业链的结构性机遇。
个股方面，顶级33组合整体下跌0.99%，上涨股票仅10只，分化加剧。表现最优的广合科技(001389)周涨幅高达14.71%，主营印制电路板研发与生产。公司在服务器PCB市场领先，欧奈尔评分75、相对强度评分91、EPS评分99，显示强劲的盈利成长能力，行业评级28亦处于投资者偏好范围。客户包括浪潮信息、DELL、Foxconn等国际巨头，资金流入积极，长期成长潜力突出。
整体来看，尽管上证指数本周回调，但A股依然处于多头结构，成长板块受益于美联储降息带来的全球流动性提升与国内政策加码。人民币资产吸引力上升，为国内货币政策提供更大操作空间。结合欧奈尔行业排名1-40的强势行业与高欧奈尔评分、高相对强度评分的个股，科技与消费类细分领域仍是当前值得关注的重点方向。
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发布于2025年9月19日